НЛМК и ММК пострадают от увеличения цен на уголь
Производители угля ведут переговоры с крупнейшими потребителями о формировании новых цен на IV квартал, которые могут привести к повышению цен на 40%-50% в квартальном сопоставлении до более USD 70/т концентрата коксующегося угля средней твердости, сообщает газета "Ведомости" со ссылкой на свои источники.
"Юникредит" считает данную новость в целом положительной для российских производителей коксующегося угля в случае установления новых цен, так как при текущем уровне цен большинство участников отрасли находятся на грани безубыточности, тогда как их основные производственные предприятия страдают от недостатка капвложений, который может привести к операционным проблемам в дальнейшем. "Однако мы не станем переоценивать воздействие данной новости на акции "Распадской" и "Белона", учитывая, что участники фондового рынка уже ожидали подобное развитие событий, и котировки акций угольных компаний уже отражают повышение цен в IV
квартале 2009 года. По нашим оценкам, текущий уровень котировок акций угольных компаний уже подразумевает долгосрочную цену на коксующийся уголь на уровне около USD 70/т", - пишет Георгий Буженица..
Аналитик считает данную новость негативной для ММК и НЛМК, у которых нет собственных угледобывающих активов, так как если новый уровень цен установится на продолжительное время, он может остановить рост рентабельности этих компаний, несмотря на повышение отпускных цен на сталь во второй половине 2009 года. Кроме того, недавняя коррекция цен на сталь в Китае может привести даже к некоторому снижению рентабельности в IV квартале 2009 года.
"Мы также считаем, что производители стали, которые традиционно имеют большой вес на переговорах о ценах на уголь, могут воспротивиться резкому повышению цен на коксующийся уголь, поэтому мы склонны ожидать, что рост цен на него будет более умеренным", - резюмирует эксперт.
|